Курс акций энергокомпаний на 06.06. ​Энергетический коктейль: у кого самые высокие дивиденды

Генерирующие компании.

Группа «Интер РАО»

Группа «Интер РАО» - диверсифицированный энергетический холдинг, управляющий активами в России, а также в странах Европы и СНГ.

Установленная мощность ­– 33,7 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 132,5 млрд кВт∙ч.

АО «Концерн Росэнергоатом»

АО «Концерн Росэнергоатом» (входит в Электроэнергетический дивизион Госкорпорации «Росатом») является одним из крупнейших предприятий электроэнергетической отрасли России и единственной в России компанией, выполняющей функции эксплуатирующей организации (оператора) атомных станций.

Установленная мощность ­– 29,0 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 204,3 млрд кВт∙ч.

Группа РусГидро

Группа РусГидро - один из крупнейших российских энергетических холдингов. РусГидро является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников, развивающим генерацию на основе энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии.

Установленная мощность ­– 39,4 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 144,2 млрд кВт∙ч.

ООО «Газпром энергохолдинг»

ООО «Газпром энергохолдинг» является одним из крупнейших в России владельцем электроэнергетических (генерирующих) активов (контрольные пакеты акций ПАО «Мосэнерго», ПАО «МОЭК», ПАО «ТГК-1» и ПАО «ОГК-2»).

Установленная мощность ­– 39,0 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 146,5 млрд кВт∙ч.

АО «Юнипро»

Основной вид деятельности ПАО «Юнипро» (до июня 2016 года –
ОАО «Э.ОН Россия») –– производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. ПАО «Юнипро» также представлено на рынках распределенной генерации и инжиниринга в Российской Федерации.

Установленная мощность ­– 11,2 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 46,6 млрд кВт∙ч.

ПАО «Энел Россия»

ПАО «Энел Россия» является генерирующей компанией и ключевым активом Группы Enel в России.

Установленная мощность ­– 9,4 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 41,3 млрд кВт∙ч.

ПАО «Фортум»

ПАО «Фортум» является одним из ведущих производителей и поставщиков тепловой и электрической энергии на Урале и в Западной Сибири, а также развивает возобновляемые источники генерации в России.

Установленная мощность ­– 4,9 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 28,1 млрд кВт∙ч.

Публичное акционерное общество «Квадра – Генерирующая компания» (ПАО «Квадра»).

ПАО «Квадра» является одной из крупнейших российских территориально-генерирующих компаний (ТГК), компания была создана на базе тепловых генерирующих мощностей и теплосетевых активов региональных АО-энерго в 11 регионах Центрального федерального округа.

Установленная мощность – 2,9 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 9,7 млрд кВт∙ч.

АО «ЕвроСибЭнерго»

Установленная мощность – 19,5 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 67,6 млрд кВт∙ч.

ООО «Сибирская генерирующая компания»

Основу ООО «Сибирская генерирующая компания» составили энергетические объекты, ранее входившие в «Кузбассэнерго» и «Енисейскую ТГК». До 2009 года они работали в составе Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК).

Установленная мощность ­– 10,9 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 46,0 млрд кВт∙ч.

ПАО «Т плюс»

Установленная мощность ­– 15,7 ГВт. Объем выработки электрической энергии – 55,0 млрд кВт∙ч.

Сетевые компании.

Публичное акционерное общество «Российские сети» (ПАО «Россети»)

ПАО «Россети» – оператор энергетических сетей в России – является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире. Компания управляет 2,35 млн. километров линий электропередачи, 507 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии потребителям составил 761,5 млрд кВт∙ч. Численность персонала Группы компаний «Россети» - 220 тыс. человек.

Имущественный комплекс ПАО «Россети» включает 35 дочерних и зависимых обществ, в том числе 15 межрегиональных, и магистральную сетевую компанию.

Контролирующим акционером является государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом РФ, владеющее 88,04 % долей в уставном капитале.

ОАО «Сетевая компания»

ОАО «Сетевая компания» по величине передаваемой мощности Компания входит в десятку самых крупных электросетевых компаний России. Компания занимает лидирующие позиции по сравнению с прочими территориальными сетевыми компаниями, входящими в составы МРСК, по показателю общей протяженности эксплуатируемых воздушных и кабельных линий, а также по количеству подстанций, трансформаторных подстанций и распределительных пунктов.

В филиалах ОАО «Сетевая компания» находится в эксплуатации 374 подстанции 35-500 кВ установленной мощностью 18628,3 МВА, общая протяженность воздушных линий (ВЛ) 35-500 кВ по трассе составляет 10237,6 км, по цепям – 12650,3 км, кабельных линий (КЛ) 35-220 кВ – 106,3 км. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 21 млрд кВт∙ч.

АО «БЭСК»

Сфера деятельности – транзит электроэнергии между центральной частью страны и Уралом, передача электроэнергии на территории Башкирии и распределение конечным потребителям, проектирование и сооружение объектов в области электросетевого строительства, а также оказание полного комплекса услуг строительства «под ключ», и управление строящимися и реконструируемыми объектами. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 47,6 млрд кВт∙ч.

АО «РЭС»

АО «РЭС» системообразующее электросетевое предприятие энергосистемы Новосибирской области, осуществляет передачу и распределение электрической энергии, технологическое присоединение потребителей. В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 13 млрд кВт∙ч.

ОАО «ИЭСК»

В 2018 году полезный отпуск электроэнергии составил 47,6 млрд кВт∙ч.

ПАО «СУЭНКО»

Сибирско-Уральская энергетическая компания (СУЭНКО) – межрегиональная многопрофильная энергетическая компания юга Тюменской и Курганской областей.

Общая протяженность электрических сетей СУЭНКО составляет 36 тысяч километров, на балансе находится более 11 тысяч объектов электросетевого хозяйства (подстанций и распределительных пунктов).

В последнее время акции энергетических компаний были в ударе. Недавний взлет был вызван ростом цен на нефть , которые подскочили после того, как президент Дональд Трамп вывел Соединенные Штаты из ядерной сделки с Ираном в начале этого месяца. Цены на нефть в настоящее время торгуются почти на самом высоком уровне примерно за три с половиной года; фьючерс на нефть марки Brent практически достиг отметки в $80.

Даже до новостей по сделке США и Ирана настроения на нефтяном рынке были довольно позитивными в течение некоторого времени, а цены выросли примерно на 60% по сравнению с уровнями прошлого лета на фоне ожиданий инвесторов относительно того, что ограничение добычи ОПЕК приведет к сокращению избыточных поставок. Саудовская Аравия и Россия прилагают основные усилия по сдерживанию добычи нефти примерно на 1,8 миллиона баррелей в сутки с начала прошлого года, чтобы сократить глобальные запасы до пятилетнего среднего значения.

Недавний всплеск цен на нефть вызвал ожидания возможного достижения нефтью Brent отметки в $100 за баррель; этот уровень не наблюдался с момента кризиса в конце 2014 года. Bank of America Merrill Lynch на прошлой неделе выпустила прогноз стоимости Brent в $90 за баррель ко второму кварталу 2019 года, отметив возможность достижения $100 долларов за баррель в следующем году. «Хотя мы обеспокоены тем, что динамика рынка может развернуться в краткосрочной перспективе», - отметили аналитики в своей заметке.

Известный технический инвестор Марк Чайкин, который также является основателем и генеральным директором Chaikin Analytics, недавно отметил, что «энергетический сектор готовится возглавить рынок», добавив: «Я не думаю, что текущая цена на нефть в полном объеме учитывает последствия разрыва сделки с Ираном ». Энергетический сектор S&P 500 в настоящее время демонстрирует пятинедельное ралли - самую продолжительную серию роста с сентября, в течение которой сектор прибавил примерно 13%.

В дополнение к более высоким ценам на нефть, энергетические компании также опубликовали впечатляющие финансовые результаты, что еще больше повысило оптимизм в этом секторе. По данным Thomson Reuters, компании сектора сообщили о росте доходов на 86,5% в первом квартале.

Более высокие цены на нефть могут быть основной причиной того, что энергетические компании США в ударе. Но сдвиг в отношении того, какие игроки нефтяного рынка в настоящее время являются главными бенефициарами текущих ценовых тенденций, усиливает долгосрочные перспективы для производителей нефти в США. На прошлой неделе в статье Саудовская Аравия продолжает править нефтяным рынком, но реальный победитель - США , мы пришли к выводу, что крупнейшими победителями в текущей ситуации на нефтяных рынках являются американские производители сланцевой нефти.

Ниже мы рассмотрим это подробнее. Мы внимательно оценили три компании, которые, как мы полагаем, будут опережать рынок в предстоящие месяцы, а также выделили дополнительную группу компаний, которые также выглядят многообещающе. Наш список включает как крупнейшие нефтяные компании, так и представителей сегмента компаний со средней капитализацией.

Мы затронем только компании, расположенные в США и чья рыночная капитализация превышает $2 миллиарда.

1. Наиболее привлекательная буровая компания

Whiting Petroleum : прирост с начала года составил 80%

2018 год стал фантастическим годом для Whiting Petroleum (NYSE:WLL ) - лидера в области добычи нефти в Баккеновской формации Северной Дакоты. Эта нефтегазовая компания с начала года прибавила 80%.

Принимая во внимание выводы, сделанные в нашей статье на прошлой неделе (см. выше), нетрудно понять, почему в этом году Whiting так сильно подорожала.

«Возможно, самым большим победителем этой новой парадигмы стала индустрия сланцевой нефти в США».

Действительно, Whiting воспользовалась повышением цен на нефть, увеличив производство до 11,43 млн баррелей в сутки в первом квартале 2018 года, согласно данным последнего отчета о прибылях и убытках, опубликованного 30 апреля. Цены на нефть в первом квартале составляли $62,92 за баррель.

Целевой уровень добычи Whiting на весь год ориентировочно на 9% превышает прогноз добычи в 2017 году и составляет 46,5-47,2 млн баррелей в сутки.

Кроме того, значительно улучшились фундаментальные показатели компании. В I квартале была получена чистая прибыль в размере $15 миллионов, или 16 центов на акцию, по сравнению с убытком в 87 миллионов, или 96 центов на акцию годом ранее.

Забегая вперед, цена акций Whiting по-прежнему зависит от фундаментальных основ рынка. Пока ОПЕК продолжает ограничивать объемы добычи, Whiting Petroleum будет наращивать их, чтобы максимизировать прибыль.

Технически, ценовая динамика выглядит положительно до тех пор, пока цены остаются выше 100- и 200-периодных скользящих, что демонстрирует полное господство быков. Уровнями поддержки выступают отметки $40 и $35.

Достойны упоминания: RSP Permian (NYSE:RSPP ), прибавившая 18% с начала года, и Diamond Offshore Drilling (NYSE:), чьи акции выросли на 3% за аналогичный период.

2. Наиболее успешные нефтесервисные компании

Baker Hughes : с начала года прирост составил 13%

Акции Baker Hughes (NYSE:BHGE ), принадлежащей General Electric, были в плюсе в последнее время, так как рост цен на нефть побудил компании наращивать добычу нефти и газа. Компания по оказанию услуг, которая была среди наиболее пострадавших от спада цен на нефть в середине 2014 года, теперь выросла на 13% с начала года.

Компания 20 апреля опубликовала квартальную прибыль , которая превзошла оценки Уолл-Стрит. Прибыль на акцию выросла до 9 центов, опередив прогноз в 3 цента, а выручка увеличилась до $5,40 миллиардов против $5,32 миллиардов годом ранее.

Выручка от оказания услуг, на долю которой приходится половина общих продаж компании, выросла на 10,1% до $2,64 млрд за квартал.

«Фундаментальные факторы по-прежнему остаются позитивными, поскольку цены на сырую нефть остаются в канале, обеспечивая стабильность для клиентов», - заявил главный исполнительный директор Baker Hughes Лоренцо Симонелли в заявлении по результатм публикации квартального отчета.

Компания заключила пятилетний контракт с Kinder Morgan (NYSE:KMI ) на предоставление услуг по механизированной добыче в Пермском бассейне, а также контракт на подводное оборудование для второго этапа проекта Chevron (NYSE:CVX ) в Австралии. Менее чем год назад конгломерат General Electric (NYSE:) объединил свой нефтяной бизнес с Baker Hughes, создав вторую по величине доходов нефтесервисную компанию.

Объединенная компания обеспечила $144 миллиона в первом квартале 2018 года, что делает достижимой цель в $700 миллионов к концу года, поскольку компания преуспевает в интеграции двух предприятий и находит варианты сокращения издержек.

Достойны упоминания: Cactus (NYSE:WHD ), прибавившая 62% с начала года; Halliburton (NYSE:отчете за I квартал благодаря скидке на нефть из Пермского бассейна и Канады. Валовая прибыль НПЗ выросла до $12,83 за баррель в первом квартале, что на $5,29 долларов больше, чем в прошлом году, опережая маржу более крупных конкурентов, таких как Valero Energy (NYSE:VLO ) и Marathon Petroleum (NYSE:MPC ).

«Показатель охвата HFC в 74% в был самым высоким квартальным показателем с третьего квартала 2015 года», - отметили аналитики Jefferies в заметке «В нужном месте в нужное время». Holly Frontier также опубликовала сильный прогноз, заявив, что ожидает, что более широкие дифференциалы стоимости нефти будут поддерживать маржу во втором квартале. Компания планирует загрузить свои шесть нефтеперерабатывающих заводов до 92% от их общей мощности в размере 489 630 баррелей в сутки.

Компания имеет хорошие возможности для дальнейшего роста благодаря своей важности как одной из крупнейших нефтеперерабатывающих компаний в Соединенных Штатах.

Сочетание сильного баланса, приверженности высоким выплатам дивидендов, инвестиций в стратегический рост, а также программы выкупа акций делают HollyFrontier хорошей ставкой в ​​будущем.

Достойны упоминания: Valero Energy прибавила 26% с начала года, а Phillips 66 (NYSE:PSX ) подорожала на 17%.

В частности, в него входят компании, занимающиеся разведкой и разработкой залежей нефти и газа, бурением скважин, переработкой нефтепродуктов, а также энергосети и предприятия, вырабатывающие электроэнергию из возобновляемых источников. Исторически, в энергетическом секторе преобладают нефтегазовые компании, но есть и ряд предприятий из отрасли альтернативной энергетики.

На финансовые показатели энергетического сектора большое влияние оказывает уровень спроса и предложения на мировом рынке энергоресурсов, а также ряд политических событий, которые могут влиять на стоимость нефти. Крупнейшими представителями энергетического сектора являются такие компании, как Exxon Mobil и Chevron (лидеры в добыче углеводородного сырья), Duke Energy Corporation (крупнейший поставщик электроэнергии в США), а также Peabody Energy (лидер по объему добычи угля в Америке).

Категории энергетических компаний

Существует четыре категории энергетических компаний:

• Крупные нефтяные компании. Инвесторы обращают на них внимание в первую очередь. К ним относятся широко известные бренды, являющиеся лидерами в сфере разведки и добычи нефти.
• Компании, занимающиеся добычей природного газа. Чтобы быть более привлекательными для инвесторов в настоящее время, эти компании стараются снижать себестоимость добычи и сокращать свои долговые обязательства.
• Компании, оказывающие энергетические услуги. В основном, они занимаются поставкой бурильного оборудования. В поисках возможностей для заработка они могут расширять свою сферу деятельности.
• Энергетическая инфраструктура. Это компании, предоставляющие участникам энергетического рынка свои трубопроводы, хранилища и перерабатывающие мощности. Как правило, они создаются в форме партнерств с ограниченной ответственностью, что позволяет им наращивать капитал и выплачивать щедрые дивиденды.

Лидеры сектора

Определить ведущие компании в том или ином секторе экономики достаточно сложно, так как лидерство не ограничивается финансовыми показателям в отчетах. Компания должна не только эффективно вести бизнес и выплачивать дивиденды. Крайне важно минимизировать риски, связанные со всей цепочкой поставок, контролировать партнеров и подрядчиков, соблюдать нормы и требования законодательства в разных юрисдикциях, а также поддерживать имидж и интереса к компании со стороны инвесторов. К ведущим компаниям энергетического сектора можно отнести следующие:

• EOG Resources Inc. (EOG). Компания работает только с высококачественными месторождениями, которые обеспечивают высокие объемы производства и низкую себестоимость. EOG ориентируется на реальный уровень доходности не менее 30%.
• Exxon Mobil Corp. (XOM). Несмотря на все вызовы, компания всегда интересна инвесторам. Exxon обладает потрясающей историей успеха, в частности в течение более чем 30 лет она регулярно увеличивает выплаты по дивидендам.
• Enbridge Inc. (ENB). Эта компания не занимается добычей. Она эксплуатирует трубопровод, что делает ее менее зависимой от колебаний мировых цен на нефть.

Акции российских генерирующих компаний принесут владельцам в этом году доход выше 10%, утверждают аналитики. Почему отстававший в последние годы от рынка электроэнергетический сектор перестает быть аутсайдером и в каких еще отраслях можно рассчитывать на высокие дивиденды, разбирался Банки.ру.

Дивидендная доходность (отношение величины годового дивиденда на акцию к ее цене) российского фондового рынка остается одной из самых высоких в мире. По индексу ММВБ она составляет почти 4,5%, а на развивающихся рынках - в среднем 3,3%. Этому способствует, в частности, рост рублевой прибыли российских корпораций на 20% за последние два года (из-за девальвации российской валюты), а также проблемы бюджета, которые заставляют государство изымать прибыль государственных корпораций в пользу казны.

Аналитики компании «КИТ Финанс Брокер» сформировали портфель акций, по которым владельцы бумаг могут рассчитывать на супердивиденды - свыше 10% за этот год. В этот портфель вошли пять бумаг, большинство из которых - акции энергетических компаний. Акционеры «Ленэнерго» могут рассчитывать на 26,6% дивидендной доходности по привилегированным акциям, обыкновенные бумаги ФСК ЕЭС принесут 15,6%, привилегированные акции «Красноярскэнергосбыта» - 19%, обыкновенные акции той же компании - 19,1%. Единственная не энергетическая компания в портфеле - «Нижнекамскнефтехим», ее привилегированные акции принесут своим владельцам 12% дивидендного дохода.

Устав «Ленэнерго» предполагает, что по каждой привилегированной акции выплачивается 10% от чистой прибыли компании по итогам года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций. По состоянию на конец сентября их размещено 92 264 311. В первом полугодии 2016 года чистая прибыль «Ленэнерго» по РСБУ составила 3,07 млрд рублей. По итогам года компания рассчитывает увеличить ее до 11 млрд рублей. Если прогнозы сбудутся, дивиденд на привилегированную акцию составит 11,79 рубля, дивидендная доходность к текущей цене (44,35 рубля за бумагу на конец сентября) - 26,6%.

«Прогноз чистой прибыли кажется завышенным, - отмечают аналитики «КИТ Финанс Брокера». - Поэтому мы рассчитали альтернативный сценарий, при котором прибыль за второе полугодие будет сопоставима с прибылью за первое. Это реалистично, учитывая специфику тарификации услуг, оказываемых «Ленэнерго», структуру себестоимости и малый вес «бумажной» прибыли в чистой прибыли за январь - июнь 2016 года». Если чистая прибыль «Ленэнерго» за 2016 год составит около 6,14 млрд рублей, то дивиденд на привилегированную акцию достигнет 6,58 рубля, дивидендная доходность - 14,8%.

По мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Александра Костюкова, риски существенного понижения прогнозных выплат крайне велики. «Во-первых, компания не сможет воспользоваться «зависшими» 10 миллиардами рублей в банке «Таврический» для реализации инвестиционной программы, которая подразумевает капитальные вложения в объеме 133 миллиардов рублей на 2016-2020 годы, - поясняет он. - Во-вторых, в реализации проектов по технологическому присоединению могут произойти сдвиги по времени, что также скажется на сроках получения средств». Костюков отмечает, что ожидания существенных выплат по итогам 2016-2017 годов привели к заметному росту привилегированных акций «Ленэнерго» с начала года (+290%).

Дивидендная политика ФСК ЕЭС не предполагает щедрых выплат акционерам. Однако по итогам 2015 года компания направила на выплаты 50% чистой прибыли по МСФО. Аналитики высоко оценивают вероятность повторения ситуации и в 2016 году. Это связано со структурой акционерного капитала компании (80,1% акций ФСК ЕЭС контролируют «Россети», в свою очередь 87,9% капитала «Россетей» контролируется государством). Чистая прибыль ФСК ЕЭС за 2016 год, по экспертным оценкам, может достичь 68,2 млрд рублей. При выплате 50% этой суммы в качестве дивидендов на акцию придется 0,027 рубля, что эквивалентно доходности в 15,6% (цена бумаги - 0,1721 рубля).

«Обсуждаемая идея необходимости выплат госкомпаниями дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, скорее всего, будет утверждена. Поэтому все госкомпании автоматически будут в поле зрения инвесторов, находящихся в поиске «дивидендных историй», - говорит Александр Костюков. ФСК ЕЭС, по его словам, может стать потенциальной «дивидендной историей». Дивиденды компании необходимы в первую очередь ее основному акционеру - «Россетям» - для финансирования инвестиционных программ менее рентабельных межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК). Согласно оценке эксперта, доходность дивидендов компании может достичь 10%. «Однако мы не исключаем, что компания может воспользоваться одним из методов снижения выплат. К примеру, руководство ФСК ЕЭС обсуждало выплату дивидендов с учетом межамортизационной разницы, что подразумевает выплату дивидендов с учетом большей амортизации (РСБУ) в силу проводимых переоценок по МСФО основных средств в предыдущие годы», - отметил Костюков.

«Красноярскэнергосбыт» - одна из наиболее эффективных российских энергосбытовых компаний. Операционная рентабельность компании в 2015 году составила 4,5%, за первое полугодие 2016 года - 4,3%. Средний показатель для торгующихся на Московской бирже сбытовых компаний составляет 3%. 65,8% капитала «Красноярскэнергосбыта» контролируется «Русгидро». Аналитики отмечают, что сбытовые компании практически не ведут инвестиционной деятельности. Это позволяет распределять чистую прибыль в пользу акционеров через дивиденды.

Утвержденная дивидендная политика «Красноярскэнергосбыта» предполагает выплату акционерам до 100% чистой прибыли (за вычетом отчислений в резервный фонд, около 5%). Однако дивидендная политика содержит оговорки, позволяющие совету директоров компании варьировать при необходимости величину выплат - например, за счет корректирующих коэффициентов. Впрочем, в предыдущие годы они не применялись. В этом году компания выплатила акционерам 100% чистой прибыли за первое полугодие прошлого года и 110% чистой прибыли за второе полугодие прошлого года, то есть была использована нераспределенная прибыль прошлых лет. «Сформировать позицию в акциях «Красноярскэнергосбыта» сложно из-за невысокой ликвидности, но возможно. Рекомендуем поступательно формировать портфель», - отмечают в «КИТ Финанс Брокере».

Российский электроэнергетический сектор с начала года стал лидером роста на фондовом рынке, прибавив 71% (на втором месте - транспорт, +58%, на третьем - металлургия, +27%). Фундаментальные факторы сектора существенно улучшились, отмечают аналитики «Атона» и ожидают, что они будут укрепляться и далее. В последние пять лет электроэнергетика сильно отставала от рынка из-за сильного ужесточения регулирования в 2011 году. Теперь же высокие капитальные затраты генерирующих компаний снижаются, долг сокращается, некоторые из них («Юнипро», «Интер РАО») имеют солидный свободный денежный поток, которого не было видно несколько лет из-за фазы интенсивных инвестиций. Это отразилось на стоимости бумаг энергетических компаний. С начала года акции «Интер РАО» выросли в цене на 177% и, по мнению аналитиков «Атон», сохраняют потенциал роста еще на 47%. На 11% с начала года подорожали акции «Русгидро», потенциал роста оценивается в 35%. Акции «Энел» с начала года подорожали на 22%, потенциал роста оценивается в 15%.

«С начала года мы наблюдаем улучшение финансовых показателей у многих представителей энергетической отрасли. Это, в свою очередь, подразумевает увеличение дивидендной доходности, - говорит старший аналитик АКИБ «Образование» Виталий Манжос. - Однако не стоит забывать о том, как может измениться стоимость этих бумаг. Поскольку они относятся к акциям «второго эшелона», им присущи довольно масштабные движения. В случае вероятной просадки существует реальный риск стать инвестором на несколько лет в ожидании восстановления цены до уровня покупки. Высокие дивиденды в таком случае могут быть уже не столь привлекательны».

Кроме того, как отмечает Манжос, тарифы энергетических компаний регулируются государством, что создает риск для ухудшения их финансовых показателей в случае пересмотра расценок. Поэтому величина их дивидендов может существенно варьироваться от года к году. «С технической точки зрения мы наблюдаем ухудшение среднесрочной картины (от трех до шести месяцев. - Прим. ред.) в акциях компании «Красноярскэнергосбыт». В то же время акции ФСК ЕЭС и «Ленэнерго» выглядят перекупленными. Акции «Нижнекамскнефтехима» пока выглядят благополучно», - отметил аналитик.

«Нижнекамскнефтехим» (НКНХ) - одна из крупнейших нефтехимических компаний в Европе (входит в группу ТАИФ). Дивидендная политика предполагает выплату 15% чистой прибыли в качестве дивидендов на все акции, а минимальный размер дивиденда на привилегированные бумаги составляет 0,06 рубля. С 2011 года компания выплачивает в виде дивидендов 30% чистой прибыли, поровну распределенной между всеми акциями.

Чистая прибыль НКНХ за первое полугодие 2016 года составила 16,4 млрд рублей, это на 33,6% больше, чем за аналогичный период 2015 года. Чистая прибыль за 2016 год, очищенная от «бумажных» переоценок, может составить 23,8 млрд рублей. Дивиденд в этом случае составит 3,9 рубля, дивидендная доходность - 12,2%. По словам экспертов, основной риск покупки акций компании под дивиденды - дважды анонсированное и отложенное строительство олефинового комплекса за 500 млрд рублей. Новое строительство сократит величину дивидендных выплат. В качестве запасного варианта финансирования проекта компания рассматривает и выпуск дополнительных акций, что размоет доли миноритариев и снизит доходность выплат, поясняет Александр Костюков. «Менеджмент компании вновь пугает тем, что дивиденды могут быть снижены в пользу финансирования масштабной инвестиционной программы, - говорит начальник отдела экспертов «БКС Экспресс» Василий Карпунин. - В прошлом году инвесторов также пугали этим фактором, тем не менее все-таки было принято решение о выплате дивидендов. В этом году ситуация может повториться, но некоторые риски, конечно, сохраняются».

После ралли в энергетике повышенный спрос на акции начал появляться в машиностроении, однако это, скорее всего, будет краткосрочной тенденцией, говорят эксперты. «На мой взгляд, не стоит привязывать дивидендный фактор к отдельным отраслям, - считает Василий Карпунин. - У нас слишком маленький рынок, так что выборка более или менее ликвидных бумаг в каждом отдельном секторе не очень высокая. Другими словами, при поиске дивидендных идей не стоит ориентироваться на какой-то конкретный сектор».

Среди ликвидных бумаг эксперт выделил относительно высокую доходность в акциях МТС. На горизонте 12 месяцев дивидендные выплаты могут быть чуть более 10%. Новая дивидендная политика на 2016-2018 годы предполагает выплату 25-26 рублей на акцию в год, но не менее 20 рублей. В этом плане акционеры защищены. На этой неделе стало известно, что акционеры компании на внеочередном общем собрании приняли решение выплатить дивиденды за первое полугодие 2016 года в размере 23,96 млрд рублей.

Главный специалист отдела анализа рынков ООО «Открытие Брокер» Алексей Павлов отметил, что дивидендную доходность выше 10% по итогам 2016 года с высокой вероятностью принесут инвесторам обыкновенные акции «АЛРОСы», МТС, «Удмуртнефти», ВСМПО-АВИСМА, группы НМТП, «Интер РАО», МРСК Урала, а также привилегированные бумаги «Роллмана». «Если правительству удастся продавить норму о выплате в виде дивидендов 50% максимальной чистой прибыли (по МСФО или по РСБУ) для всех госкомпаний, то в этом ряду еще окажутся акции «Газпрома», - заключает эксперт.

Инвесторы, которые присутствуют на российском рынке порядка 10 лет, хорошо помнят «голубую фишку» РАО ЕЭС. Созданная еще в 1992 году компания, была огромной монополией. На ее долю приходилось порядка 70% всей вырабатываемой в России энергии. А доля транспортировки достигала 95-98% в разные годы.

Понятно, что огромная монополия была крайне забюрократизирована и неэффективна для государства. В 2008 году РАО ЕЭС разделили на 23 отдельные компании. Среди них можно выделить ТГК, ОГК. Однако самые интересные акции энергетических компаний России - это, конечно, фирмы, получившие в ходе разделения наиболее лакомые кусочки собственности. Речь идет о , ЕЭС, .

Электроэнергетика - один из самых больших рынков в России. Он генерирует до 10% ВВП. По количеству производимой электроэнергии, мы занимаем третье место в мире, пропустив вперед только США и Китай.

Цена акций энергетических компаний, входящих в индекс ММВБ, с начала года выросла более чем на 60%. Стоимость бумаг этих фирм на рынке одна из самых низких, поэтому они доступны абсолютно любому инвестору. Сейчас рассмотрим основные плюсы и минусы сектора, чтобы инвесторам было проще принимать решения о покупке акций энергетических компаний.

Плюсы рынка акций энергетических компаний

1. Энергетика - достаточно простой и понятный (с точки зрения инвестора) бизнес. Тарифы на электроэнергию у нас регулируются государством. С одной стороны, это минус, а с другой - существенный плюс. Ведь государство должно поддерживать положительную рентабельность производства и стабильные продажи электроэнергии.

2. Большинство из компаний платят хорошие дивиденды. Иногда выплаты акционерам достигают 50% от прибыли. Почему так происходит? Последние годы практически не растет спрос на электроэнергию, а значит и не требуется возведение дополнительных мощностей, на строительство которых шла бы получаемая прибыль. Она просто распределяется между акционерами.

Минусы покупки акций энергетики

1. Ограничения на тарифы естественных монополий, к которым относится энергетика. Почему же минус, если выше это мы отметили как плюс? Минус состоит в том, что инвесторам не стоит ждать, что стоимость акций энергетических компаний покажет выдающиеся показатели. Тут нет второго , и .

2. Второй пункт, пока не сильно актуальный для России, но на который обращают пристальное внимание в Западных странах - губительное влияние всей энергетической отрасли на окружающую среду. Для преодоления этих кризисных тенденций, в России разработана специальная стратегия, рассчитанная на следующие 15 лет. Объем финансирования - почти 20 трлн рублей. Главная задача - переход от кризисного состояния, к инновационной экономике в отрасли.

Однако даже несмотря на эти минусы, инвесторы продолжают вкладывать свои средства в акции энергетической отрасли, котировки которых постоянно растут. Связано это, прежде всего, со стабильностью энергетических компаний за счет государственной поддержки.